来源 | 财通社
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作者 | 王鑫
“路到兰州是极边“，在古人眼中，兰州就像是一个世界的尽头。而兰州银行在破净发行上市17个月后，居然也走到了 “破发”的尽头，跌得找不到北了。
作为甘肃省存贷款规模最大商业银行、西北地区存贷款规模最大城商行，兰州银行日前交出的成绩单显示，其在营收增长率、不良贷款率、拔备覆盖率、资本充足率等方面与行业平均水平存在明显差距。
01
上市首年增利不增收
2022年，受经济下行影响，42家A股上市银行中有12家营收下滑，兰州银行便是其中之一。
兰州银行发布的年报显示，2022年实现营收74.5亿元，同比下降4.92%；实现净利润17.34亿元，同比增长10.71%。出现了增利不增收的现象。最新一季度，其营收和净利实现了双位数增长，但能否保持需要观察。
实际上，自2019年以来，该行营收便进入瓶颈期，2020年和2022年均有所下滑，营收规模始终在75亿上下徘徊。虽然净利润连续三年增长，但盈利水平依旧较差，2022年ROE仅有5.77%，在42家银行中排倒数第二，仅高于郑州银行。
截至2022年末，兰州银行总资产达4359.26亿元，同比增长8.89%；总负债4040.07亿元，同比增长8.8%。其中，发放贷款和垫款2201.31亿元，增幅4.77%；吸收存款3230.7亿元，增幅5.7%。
值得关注的是，截至2022年末，兰州银行个人贷款和垫款同比下滑6.83%至569.82亿元，主要是个人消费贷规模下降较多。往往个人消费贷利率较高，是银行的优质资产，规模大幅下降无疑会影响公司利息收入。
对此，兰州银行在年报中表示：“报告期内，本行合理、审慎开展个人贷款业务，严格执行互联网消费贷款监管规定，个人贷款规模有所下降。”
年报显示，2022年，兰州银行实现利息净收入 58.88 亿元，同比减少 1.25 亿元，减幅 2.07%，其中净息差 1.58%，同比下降 0.14%。净利润之所以还能增长，主要是信用减值损失大幅减少的结果。
从资产质量指标来看，2022年末，兰州银行流动性覆盖率为121.1%，较上年下降32.59个百分点。而不良贷款率为1.71%，拔备覆盖率194.99%，均处于改善过程中。
资本金方面，截至2022年末，兰州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率延续了2021年的下滑态势，分别下滑0.29、0.31、0.11个百分点至11.27%、10.07%、8.47%。
2月15日，银保监会发布的数据显示：截至2022年四季度末，商业银行不良贷款率1.63%，拨备覆盖率为205.85%，商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率为10.74%，资本充足率为15.7%。对比来看，兰州银行距离行业平均水平尚有明显差距。
02
从破净到破发
兰州银行成立于1997 年，是甘肃省第一家地方法人股份制商业银行，无实际控制人。历时5年“IPO长跑”后，其于2022 年 1 月 17 日在深交所主板上市，成为甘肃省首家 A 股上市银行。
兰州银行虽然已发展成为一家现代城商行，上市也如愿以偿，但是平平无奇的基本面很难吸引投资者。
首先是地域限制明显。2022年来自省会兰州地区贷款和垫款金额占全行贷款总额的68.79%，而2022年兰州GDP3343.5亿元，仅同比增长0.8%。立足兰州的兰州银行，与兰州的发展脚步息息相关。虽然“兰外提升”是该行六大工程之一，但是2022年非兰州地区贷款和垫款只提升了1.17个百分点，效果不明显。
由于地域情况差异，近年来一些城商行营收连年攀升，如成都银行、宁波银行等，兰州银行不断被拉开差距。
其次便是资产质量问题。2022年，兰州银行不良贷款率为1.71%，在42家上市银行中处高位，排第4。在一众城商行中，高于贵阳银行、西安银行、青岛银行等，而宁波银行、杭州银行、成都银行等优秀的城商行不良贷款率还不到0.8%。
由于以上种种原因，兰州银行定价并不高。招股书显示，发行后兰州银行每股净资产为4.33元，高于其发行价3.57元。这也即意味着，股票还未上市，发行价已经破净，兰州银行因此成为A股首只“破净发行”的银行股。
兰州银行上市后，也曾享受了几天新股“红利”，股价连续涨停，最高冲到了7.52元/股。但是好景不长，股民追高后立马连吃两个跌停，此后股价一路阴跌，即使出台稳定股价措施也无济于事。到了今年3月，股价已经腰斩，并首次跌破发行价，近日还差点跌破3元，市值只有175亿。
兰州银行可以说是A股最惨银行股了，俨然成了“割韭菜利器”，机构们自然坐不住。2022年6月还有170家机构持股，仅仅一个季度后便锐减到只剩5家。亏钱效应下，最新一季报显示，前十大流通股东全部换了一遍。
另外，兰州银行自2022年1月上市以来罚单还明显增多，该行及旗下分支机构在2022年2月至11月间共被银保监系统开出6张罚单，合计被罚款211万元。涉及违规发放个人经营性贷款、未严格落实贷款“三查”制度、贷款五级分类不准确、授信管理落实不到位等问题。
与此同时，2023年4月，甘肃省通信管理局的通报显示，发现“兰州银行”、“兰州银行企业版”等APP存在违法违规收集使用个人信息行为，已责令其限期完成整改。
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